Hva tror du skjer i morgen?

Derfor beveger økonomien seg i dag

Christian Heyerdahl-Larsen
Handelshøyskolen BI
Åpen dag 2026

Start: et lite eksperiment

Hvor mange perler er det her?

Fra toppen og fra siden - se dybden!

Skann QR-koden:

Eller gå til: forms.gle/zYxDPvmBZg3Gqd939

Gi 60-90 sekunder til å svare

Wisdom of the crowds

La oss se på resultatene!

🔴 DEMO MODUS (simulerte svar)

Ofte er gjennomsnittet overraskende treffsikkert
Men: enkeltpersoner kan være ganske uenige

"Wisdom of the crowds" fungerer her!

Men ... fungerer dette alltid?

Hvorfor virket dette så bra?

✓ Enkelt problem: Tell perler i en krukke
✓ Fasit finnes: Vi kan faktisk telle dem
✓ Uavhengige estimat: Dere påvirket ikke hverandre
✓ Lik informasjon: Alle så samme bilde

I økonomien er det mye mer komplekst ...

Økonomien er ikke som en perle-krukke

Hvorfor er det vanskeligere?

✗ Ingen fasit: Fremtiden er usikker
✗ Ikke uavhengig: Vi påvirker hverandre (flokk-effekt)
✗ Strategisk oppførsel: Folk prøver å være smartere enn snittet
✗ Selvoppfyllende: Hvis alle tror noe, kan det bli sant

                        Derfor er ikke bare snittet viktig,

                        men også uenigheten ...

Uenighet driver markeder

Hvis alle var enige om fremtiden ...

Hvis alle var 100% sikre på at en aksje skulle opp 10% i morgen:
- Hvem hadde solgt? (ingen!)
- Hvem hadde kjøpt? (alle!)
Markeder trenger uenighet for at handel skal skje

Bulls (optimister) vs Bears (pessimister) skaper markedet

Hvorfor beveger økonomien seg i dag?

Fordi vi planlegger for morgendagen

Husholdninger

Sparing vs. forbruk
Boliglån (fast/flytende)
Utdanning

Bedrifter

Ansetter hvis vekst forventes
Investerer ved optimisme
Kutter ved pessimisme

Forventninger → beslutninger → økonomisk aktivitet

Renter og bolig: Selvoppfyllende forventninger

Hvorfor faller boligmarkedet ofte før det blir "krise"?

Folk forventer høyere renter / lavere kjøpekraft
Banker strammer inn hvis de tror risikoen øker
Bygging stopper hvis utbyggere forventer lavere priser

Forventninger kan utløse dominoeffekter i økonomien

Sentralbanken og inflasjon

Norges Bank prøver å styre forventninger

Hvis vi forventer høy inflasjon:
- Lønnskrav kan øke
- Bedrifter kan heve priser
- Dette skaper faktisk mer inflasjon!
Derfor er kommunikasjon ("forward guidance") viktig

Forventninger kan bli selvoppfyllende

Hvorfor svinger aksjemarkedet så mye?

Priser er "framtidspriser"

Aksjepris ≈ nåverdi av fremtidige kontantstrømmer
Nyheter endrer forventninger → prisene flytter seg raskt
Når vi er uenige, handler vi mer → mer volatilitet

Aksjemarkedet: En berg-og-dalbane drevet av skiftende forventninger

Hva lærer du på BI?

Verktøy for å forstå en verden med usikkerhet

Økonomi: insentiver, valg, markeder, politikk
Finans: risiko, avkastning, priser, investeringer

Data/Excel: jobbe med tall og beslutningsgrunnlag
Samarbeid: team, presentasjon, problemløsning

Jobbmuligheter

Hva kan du bli?

Banker / fond / Oljefondet
Konsulent / revisjon

Norges Bank / Finanstilsynet / Finansdepartementet
Analyse, strategi, data og forretningsutvikling

Økonomi gir deg ikke fasiten om fremtiden.

Men det gir deg verktøyene til å forstå
hvorfor verden beveger seg i dag.